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打印一、 行情回顧篇
2021年5月份國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格先漲后跌，截止5月28日，國(guó)內(nèi)鋼材指數(shù)收在5070，較上月末下跌390。
回顧5月份，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格迎來(lái)歷史罕見的暴漲暴跌。具體來(lái)看，五一節(jié)后，在情緒炒作下，鋼材期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)輪番大漲，并在中旬一舉突破6000元/噸大關(guān)；伴隨著鋼材價(jià)格的混亂上漲，風(fēng)險(xiǎn)逐漸累積，出貨量大幅下滑。中旬過后，隨著調(diào)控政策的陸續(xù)發(fā)布，投機(jī)資金撤退，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格開啟連續(xù)回調(diào)的走勢(shì)，價(jià)格快速跌破5000元/噸。價(jià)格大漲階段，終端需求受到明顯抑制，多地工程項(xiàng)目紛紛暫停、延后，整體需求環(huán)比上月明顯回落。本月鋼材庫(kù)存降幅收窄，去庫(kù)存進(jìn)程不甚理想。即將進(jìn)入六月，在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季的影響下，市場(chǎng)需求或進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，社會(huì)庫(kù)存有望季節(jié)性增倉(cāng)，因此國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)仍將面臨挑戰(zhàn)。
二、供給分析篇
1、國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存現(xiàn)狀分析
據(jù)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存總量為1437.61萬(wàn)噸，較4月末下降201.03萬(wàn)噸，降幅12.3%，較去年同期減少124.63萬(wàn)噸，降幅7.98%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫(kù)存分別為767.58萬(wàn)噸、177.27萬(wàn)噸、250.84萬(wàn)噸、120.78萬(wàn)噸和121.14萬(wàn)噸。本月國(guó)內(nèi)五大鋼材品種庫(kù)存升降互現(xiàn)，其中螺紋鋼、線材繼續(xù)下行，降幅有所收窄，而熱軋，冷軋則出現(xiàn)上升，冷軋庫(kù)存變化不大。
據(jù)數(shù)據(jù)分析，5月份，需求表現(xiàn)為“旺季不旺”，尤其是鋼價(jià)大幅上漲后，下游采購(gòu)成本顯著上升，整體成交明顯回落。在價(jià)格大漲的同時(shí)，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大，生產(chǎn)積極性高漲，供給端超量釋放，中間商“蓄水池”作用下降。在供強(qiáng)需弱的影響下，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存降幅放緩；進(jìn)入六月后，這種現(xiàn)象或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯，屆時(shí)庫(kù)存拐點(diǎn)也會(huì)來(lái)臨。
2、國(guó)內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析
據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年5月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2379.39萬(wàn)噸、生鐵2040.51萬(wàn)噸、鋼材2295.88萬(wàn)噸。本旬平均日產(chǎn)，粗鋼237.94萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.59%、同比增長(zhǎng)14.37%；生鐵204.05萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.01%、同比增長(zhǎng)9.18%；鋼材229.59萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.16%、同比增長(zhǎng)17.16%。
3、國(guó)內(nèi)鋼材進(jìn)出口現(xiàn)狀分析
據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年4月我國(guó)出口鋼材797.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.2%；1-4月我國(guó)累計(jì)出口鋼材2565.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.5%。
4月我國(guó)進(jìn)口鋼材117.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.2%；1-4月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材489.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.9%。
前4個(gè)月我國(guó)出口鋼材數(shù)量約占去年出口總量的48%，其中4月當(dāng)月出口797.3萬(wàn)噸，連續(xù)2個(gè)月增加，創(chuàng)2016年12月以來(lái)單月最高值。國(guó)內(nèi)出口市場(chǎng)整體延續(xù)一季度總體趨勢(shì)，主要是以下幾點(diǎn)原因：
1、海外需求持續(xù)復(fù)蘇。全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)復(fù)蘇，4月全球制造業(yè)PMI指數(shù)55.8，創(chuàng)近10年最高水平。2、出口退稅政策落地刺激鋼廠搶單出口。取消出口退稅政策凸顯國(guó)家政策導(dǎo)向，有利于促進(jìn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，從歷史實(shí)施效果來(lái)看，出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)收窄將抑制國(guó)內(nèi)鋼材出口。3、國(guó)際鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，內(nèi)外價(jià)格差距擴(kuò)大。不過，隨著出口進(jìn)出口政策的調(diào)整，后期鋼材出口有望減量。
4、下月鋼材供給預(yù)期
5月份國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性高漲，粗鋼日均產(chǎn)量居于高位；進(jìn)入5月下旬后，隨著現(xiàn)貨價(jià)格大幅回調(diào)，而原料端跌幅有限，導(dǎo)致高爐廠家盈利空間明顯收窄；一旦成品價(jià)格繼續(xù)向下，高爐廠家會(huì)有主動(dòng)性減產(chǎn)、停產(chǎn)計(jì)劃。預(yù)計(jì)6月份供給端壓力也會(huì)減輕。
三、需求形勢(shì)篇
6月份鋼材銷量走勢(shì)分析
5月份，終端需求呈見頂回落之勢(shì)，國(guó)內(nèi)各地成交環(huán)比上月下降，其中，既有需求季節(jié)性減弱的因素，也有價(jià)格大漲大跌引起終端觀望的因素。隨著價(jià)格回歸合理，前期被積壓的需求或有一定釋放，預(yù)計(jì)6月上旬銷量不會(huì)太差。進(jìn)入中下旬后，隨著南方梅雨季的到來(lái)，預(yù)計(jì)全國(guó)范圍內(nèi)的需求強(qiáng)度將進(jìn)一步放緩。
四、成本分析篇
1、原材料成本分析
5月份，原料價(jià)格先揚(yáng)后抑，各品種均有較大幅度的波動(dòng)。根據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截止5月28日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格4780元/噸，較上月末價(jià)格下跌210元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為3490元/噸，較上月末上漲30元/噸；山西地區(qū)二級(jí)焦炭?jī)r(jià)格為2680元/噸，較上月末價(jià)格上漲540元/噸；唐山地區(qū)65-66品味干基鐵精粉價(jià)格為1450元/噸，較上月末上漲70元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)為187.65美元/噸，較上月末上漲1.2美元/噸。
本月原料價(jià)格沖高回落，但成本重心較上月末依然上移，對(duì)成材價(jià)格支撐作用十分明顯。
2、6月份鋼材成本預(yù)期
鐵礦石沖高回落后，繼續(xù)下行空間有限；焦炭八輪上漲過后，第九輪提漲落地難度較大；廢鋼經(jīng)過多輪下跌后，各基地貨場(chǎng)也已見底，當(dāng)前市場(chǎng)可流通廢鋼資源偏少，后續(xù)價(jià)格或逐步企穩(wěn)運(yùn)行。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)建筑鋼成本將震蕩盤整。
五、宏觀信息篇
1、信號(hào)密集釋放，貨幣政策仍“穩(wěn)”字當(dāng)頭
目前，國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了一定變化，不過關(guān)于貨幣政策的提法與去年下半年以來(lái)一脈相承，整體而言，貨幣政策仍是“穩(wěn)”字當(dāng)頭，不會(huì)超預(yù)期收緊，同時(shí)也更為強(qiáng)調(diào)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域加大定向支持力度，結(jié)構(gòu)性工具或?qū)⑹秦泿耪呦乱徊桨l(fā)力點(diǎn)之一。在處理好發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體刺激政策退出預(yù)期的外溢效應(yīng)上，我國(guó)貨幣政策各項(xiàng)操作仍將“以我為主”。2、前4月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)翻倍
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局27日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)57.0%，受上年同期基數(shù)逐步抬高影響，增速較3月回落35.3個(gè)百分點(diǎn)。1-4月累計(jì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)翻倍。其中，有10個(gè)行業(yè)利潤(rùn)增速超過100%。
3、年內(nèi)新增地方專項(xiàng)債發(fā)行4670.52億元
今年以來(lái)截至5月26日，各地已組織發(fā)行新增地方專項(xiàng)債券4670.52億元，其中4456.52億元使用2021年債務(wù)限額，214億元使用2020年支持化解地方中小銀行風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)債券結(jié)轉(zhuǎn)額度。數(shù)據(jù)顯示，2021年全年安排新增專項(xiàng)債務(wù)限額36500億元。按使用額度計(jì)算，截至5月26日，今年新增專項(xiàng)債券發(fā)行4456.52億元，發(fā)行進(jìn)度為12.2%，不及去年同期。
六、國(guó)際市場(chǎng)篇
根據(jù)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)（如上表）顯示，5月份國(guó)際螺紋鋼大部分地區(qū)皆有不同幅度的上漲。2021年4月份，全球64個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量為1.695億噸，同比提高23.3%。4月份，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為9790萬(wàn)噸，同比提高13.4%；印度粗鋼產(chǎn)量為830萬(wàn)噸，同比提高152.1%；日本粗鋼產(chǎn)量為780萬(wàn)噸，同比提高18.9%；美國(guó)粗鋼產(chǎn)量為690萬(wàn)噸，同比提高43.0%；俄羅斯粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為650萬(wàn)噸，同比提高15.1%；韓國(guó)粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為590萬(wàn)噸，同比提高15.4%；德國(guó)粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為340萬(wàn)噸，同比提高31.5%；土耳其粗鋼產(chǎn)量為330萬(wàn)噸，同比提高46.6%；巴西粗鋼產(chǎn)量為310萬(wàn)噸，同比提高31.5%；伊朗粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為250萬(wàn)噸，同比提高6.4%。（來(lái)源：國(guó)際船舶網(wǎng)）
