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打印 一邊是薄如刀片的利潤(rùn)，一邊是增厚的信貸成本，一直以來(lái)，中小企業(yè)步履維艱。
事實(shí)上，中小企業(yè)遭遇融資難的同時(shí)，“融資貴”的難題也日益加重。《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到，除銀行利息外，審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等諸多貸款前置收費(fèi)項(xiàng)目成為企業(yè)融資的沉重負(fù)擔(dān)。
更令企業(yè)頭疼的是，在借新還舊續(xù)貸過(guò)程中，需要先向民間小額貸款公司高息借款，還上銀行貸款后，才能繼續(xù)從銀行貸款，這更是大大推高了融資成本。
央行在8月1日晚間發(fā)布的《2014年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（下稱(chēng)“報(bào)告”）中特別為解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的老問(wèn)題開(kāi)出了藥方：依靠全面深化改革，標(biāo)本兼治，包括著力調(diào)整結(jié)構(gòu)、優(yōu)化信貸投向；抑制金融機(jī)構(gòu)籌資成本不合理上升，縮短企業(yè)融資鏈條，清理整頓不合理收費(fèi)；優(yōu)化商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款管理，積極穩(wěn)妥發(fā)展面向小微企業(yè)和“三農(nóng)”的特色中小金融機(jī)構(gòu)；增加金融供給，大力發(fā)展直接融資等。
被抬高的融資成本
《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪了解到，從銀行融資企業(yè)需要承擔(dān)的成本主要有三塊：一是銀行貸款利息；二是政府行政部門(mén)收取的費(fèi)用，主要有抵押登記費(fèi)、公證費(fèi)、工商查詢(xún)費(fèi)；三是中介機(jī)構(gòu)收取的費(fèi)用，主要有抵押物評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、審計(jì)費(fèi)。后兩項(xiàng)業(yè)內(nèi)統(tǒng)稱(chēng)為“第三方收費(fèi)”。
具體看來(lái)，第三方收費(fèi)項(xiàng)目多達(dá)十余項(xiàng)，其中抵押物評(píng)估費(fèi)是費(fèi)用占比較大的一項(xiàng)。“由評(píng)估中介機(jī)構(gòu)根據(jù)抵押品評(píng)估價(jià)值分檔次按比例向中小企業(yè)收取，評(píng)估值越高，費(fèi)率越高。”一家股份制銀行北京分行一負(fù)責(zé)人坦言，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)通常為抵押物評(píng)估金額的0.1%-0.25%。其次是，抵質(zhì)押品登記費(fèi)。由登記機(jī)關(guān)按評(píng)估額的0.1%-0.3%收取。
但對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)抵押估值不足，還要尋求擔(dān)保公司幫助?！耙话惆凑战杩铑~度2%計(jì)算，即借100萬(wàn)元貸款，就要承擔(dān)2萬(wàn)元的擔(dān)保費(fèi)?！币患抑行推髽I(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者坦言。
這一圈轉(zhuǎn)下來(lái)，企業(yè)融資成本已經(jīng)變相增加。但這并不是全部，也絕不是被增加占比最大的那一部分。
“這不是最困難的日子，還款才是最困難的日子。”上述財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，按照銀行規(guī)定，先歸還舊貸款才能重新申請(qǐng)新貸款。這樣一來(lái)，對(duì)資金鏈緊張的公司、流動(dòng)資金并不充裕的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，必須通過(guò)小額貸款公司或者民間借貸獲得短期周轉(zhuǎn)資金。這就是業(yè)內(nèi)俗稱(chēng)的“過(guò)橋貸款”。
而這種“過(guò)橋貸款”，是在企業(yè)向銀行“續(xù)貸”過(guò)程中必須要接受的隱性成本?！芭c銀行無(wú)關(guān)，卻因銀行而起?！鄙鲜鲐?cái)務(wù)人士坦言。而就是這個(gè)“隱性成本”，才是壓垮企業(yè)融資貴的最后一根稻草。
王文武，是河北省涿州市一家小型軸承加工廠的廠主?！斑@時(shí)候別管利率有多高，月息3分、4分也得借?！彼f(shuō)，過(guò)橋貸往往有兩三個(gè)月，如果換算成年利率高達(dá)30%以上，高出銀行利率三四倍。
但辦理“續(xù)貸”手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜。想起兩個(gè)月前的經(jīng)歷，王文武只能無(wú)奈搖頭：“辦理續(xù)貸要先解除土地和房產(chǎn)抵押，進(jìn)行再抵押，這個(gè)過(guò)程必須跑?chē)?guó)土資源局、房產(chǎn)局十多趟，設(shè)置的條件也十分繁瑣苛刻?！?BR> 例如，文件上蓋上法人代表的章和公司印章并不管用，國(guó)土部門(mén)要求法人代表當(dāng)面簽字才算數(shù)。企業(yè)的法人代表就是出差也得趕回來(lái)簽字，否則時(shí)間還得往后拖。企業(yè)還最怕國(guó)土部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)干部出差，解除抵押和再抵押的文件必須層層受理，逐級(jí)簽字。如果中間一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)干部出差，下面的環(huán)節(jié)就得往后排。
這樣下來(lái)，企業(yè)融資成本再次被“隱性”抬高?！岸嗤涎右惶?，企業(yè)就要多支付近1萬(wàn)元的利息。”但王文武也只能選擇默默接受，“銀行貸款能下來(lái)，就算沒(méi)白費(fèi)?！边@也是大多數(shù)企業(yè)主的心理寫(xiě)照。
而這并不完全是銀行的錯(cuò)。“先還貸再發(fā)放的模式是銀行多年風(fēng)險(xiǎn)控制的手段，通過(guò)提高還款次數(shù)降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。”上述銀行人士指出，但是在續(xù)貸過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)將企業(yè)細(xì)分，對(duì)那些資質(zhì)較好、現(xiàn)金流充沛、經(jīng)營(yíng)狀況良好的簡(jiǎn)化手續(xù)，到期日前就完成續(xù)貸審貸，盡量降低企業(yè)續(xù)貸的擔(dān)保和資金拆借成本。
拉開(kāi)調(diào)整序幕
實(shí)際上，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資難、融資貴很大程度上是周轉(zhuǎn)難、周轉(zhuǎn)貴。
“先還后貸或者還舊借新，這樣的制度設(shè)計(jì)原本是為了測(cè)試企業(yè)還款能力，給銀行提供是否再向企業(yè)放貸的參考?！鄙鲜龉煞葜迫耸扛嬖V記者，但實(shí)際上，這個(gè)制度目前已經(jīng)流于形式。
原因在于，一方面企業(yè)通過(guò)過(guò)橋資金還貸，用的不是自己的錢(qián)，銀行根本無(wú)從判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)和資金情況；另一方面企業(yè)為了籌措資金續(xù)貸，要么去借高利貸，要么推掉訂單，不僅造成經(jīng)營(yíng)損失，而且大幅增加了額外的成本。
此時(shí)，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，是包括央行、銀監(jiān)會(huì)在內(nèi)監(jiān)管層的一大頭號(hào)任務(wù)。與一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告相比，央行在二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中著重強(qiáng)調(diào)“多舉并措，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本”，這與此前國(guó)務(wù)院部署降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本相一致。
“下半年貨幣政策的核心在于降低社會(huì)融資成本，這無(wú)論對(duì)于解決中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，還是對(duì)于維持整個(gè)社會(huì)債務(wù)的平穩(wěn)存續(xù)都是至關(guān)重要的?！眹?guó)信證券宏觀分析師鐘正生認(rèn)為。
央行坦承，從2014年以來(lái)的情況看，貸款利率和企業(yè)債券利率有所下行，整體融資成本較上年末穩(wěn)中略降，但部分企業(yè)特別是小微企業(yè)融資不易、成本較高的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題較為突出。
對(duì)此，央行在《報(bào)告》中專(zhuān)門(mén)設(shè)立專(zhuān)欄提到“降低融資成本要標(biāo)本兼治”。那么“本”是什么？民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友認(rèn)為傳統(tǒng)部門(mén)強(qiáng)勁的融資需求和儲(chǔ)蓄率拐點(diǎn)是全社會(huì)融資成本被推高的本質(zhì)原因，其結(jié)果是其他市場(chǎng)化部門(mén)融資需求被不斷擠出。
而“標(biāo)”則是這種擠出效應(yīng)下的表現(xiàn)形式：非標(biāo)的興起、利率市場(chǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)金融、期限錯(cuò)配、融資鏈條盤(pán)根錯(cuò)節(jié)等等。“正所謂‘沒(méi)有買(mǎi)賣(mài)就沒(méi)有殺害’，沒(méi)有預(yù)算軟約束部門(mén)強(qiáng)勁的融資需求，也許就沒(méi)有這么多繞開(kāi)監(jiān)管的金融創(chuàng)新出現(xiàn)了。”管清友認(rèn)為。
但底線思維之下，治本之路漫漫，監(jiān)管部門(mén)不得不尋求治標(biāo)之策。
央行認(rèn)為下一步應(yīng)著重對(duì)小微企業(yè)和三農(nóng)信貸支持較多的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)，利用PSL搞定向差別降息，出臺(tái)127號(hào)文打擊非標(biāo)以斬?cái)啾P(pán)根錯(cuò)節(jié)的融資鏈條，引入同業(yè)存單和大額可轉(zhuǎn)讓存單等主動(dòng)負(fù)債管理工具以緩解期限錯(cuò)配，弱化存貸比監(jiān)管等等。
事實(shí)上，今年二季度，央行已經(jīng)采取相關(guān)措施以降低融資成本，包括4月份和6月份的兩次定向降準(zhǔn)，也多次運(yùn)用支農(nóng)支小再貸款，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)信貸投放。
從銀監(jiān)會(huì)來(lái)看，也就進(jìn)一步落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本做出了部署；從規(guī)范同業(yè)、信托等業(yè)務(wù)，同時(shí)清理“只收費(fèi)不服務(wù)”的銀行業(yè)務(wù)等多方面切實(shí)降低社會(huì)融資成本。
“從進(jìn)行商業(yè)服務(wù)價(jià)格管理辦法的現(xiàn)場(chǎng)和專(zhuān)項(xiàng)檢查入手，規(guī)范商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)行為，使得銀行的服務(wù)能夠真正做到依法合規(guī)、公開(kāi)透明。”中國(guó)銀監(jiān)會(huì)政策研究局副局長(zhǎng)張曉樸曾接受媒體采訪坦言。而在利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)的大背景下，各家銀行為吸收存款競(jìng)相提高砝碼，但銀監(jiān)會(huì)將對(duì)銀行高息攬儲(chǔ)行為進(jìn)行規(guī)范，從源頭上降低企業(yè)融資成本。
如此央行、銀監(jiān)會(huì)同時(shí)出手，旨在希望降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，但是否能真正降低企業(yè)融資成本，還要看未來(lái)政策的持續(xù)性和落實(shí)情況。
央行坦言，未來(lái)還將定期對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施考核，并根據(jù)考核結(jié)果對(duì)其準(zhǔn)備金率進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。通過(guò)上述設(shè)置，建立正向激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)商業(yè)銀行用好增量、盤(pán)活存量，這有利于在不大幅增加貸款總量的同時(shí)，使“三農(nóng)”和小微企業(yè)獲得更多的信貸支持。（來(lái)源：華夏時(shí)報(bào) 錢(qián)秋君）
